تھائی لینڈ نے ملکی Bitcoin اور Ethereum ETFs کے لیے قواعد کو حتمی شکل دے دی

تھائی لینڈ کی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے کہا ہے کہ 11 ریگولیٹری نوٹیفکیشنز 16 اکتوبر کو نافذ العمل ہوں گے، جو خصوصی طور پر اسٹاک ایکسچینج آف تھائی لینڈ پر لسٹ شدہ کریپٹو کرنسی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے لیے فریم ورک وضع کریں گے۔ ریگولیٹر نے یہ اقدامات 8 اکتوبر کو اعلان کیے۔ ابتدا میں صرف Bitcoin اور Ethereum بنیادی اثاثوں کے طور پر اہل ہوں گے، اور SEC نے ابھی تک کوئی ETF منظور نہیں کیا اور نہ ہی یہ ظاہر کیا ہے کہ ٹریڈنگ کب شروع ہو سکتی ہے۔

یہ فریم ورک ایسے بازار کا حصہ حاصل کرنے کے لیے ہے جس پر اب تک امریکہ کا غلبہ رہا ہے۔ SEC کے اعلان کے مطابق، وہاں کے اسپاٹ Bitcoin اور Ethereum ETFs نے آغاز سے لے کر اب تک مجموعی طور پر تقریباً 70.37 بلین ڈالر کے مشترکہ نیٹ انفلو حاصل کیے ہیں۔ ڈیٹا فراہم کرنے والی کمپنی SoSoValue کے مطابق، 12 اکتوبر تک ان فنڈز کے مشترکہ نیٹ اثاثے تقریباً 121 بلین ڈالر تھے۔

تھائی لینڈ غیر ملکی حریفوں کے مقابلے میں ملکی مصنوعات کو ترجیح دے رہا ہے۔ نئے قواعد کے تحت، بیرون ملک کریپٹو ETFs سے منسلک سرمایہ کاری مصنوعات کو جاری کرنا اور پیش کرنا، بشمول ڈپازٹری رسیدیں، ابتدا میں ممنوع ہوگا، اور سیکیورٹیز کمپنیوں کو پابند کیا جائے گا کہ وہ ایسے کلائنٹس کے لیے غیر ملکی کریپٹو ETFs میں سرمایہ کاری کی سہولت نہ دیں جو ادارہ جاتی یا انتہائی اعلیٰ نیٹ ورتھ رکھنے والے سرمایہ کار نہ ہوں۔ SEC نے ان پابندیوں کو بیرون ملک کریپٹو ایکسپوژر پر مکمل پابندی کے بجائے ہدفی قرار دیا اور کہا کہ ان کا مقصد مقامی ETF ایکو سسٹم کی حمایت اور مقامی مالیاتی اداروں کو مضبوط بنانا ہے۔ تھائی میوچل فنڈز اور پرائیویٹ فنڈز، جو پہلے غیر ملکی کریپٹو ETFs میں سرمایہ کاری کر سکتے تھے لیکن ملکی متبادل میں نہیں، اب موجودہ سرمایہ کاری حدود کے اندر تھائی لینڈ میں لسٹ شدہ کریپٹو ETFs میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں۔

ریگولیٹر نے آپریٹنگ شرائط بھی مقرر کی ہیں۔ ہر ETF کو غیر فعال انداز میں ایک ہی کریپٹو کرنسی کو ٹریک کرنا ہوگا اور ہر اکاؤنٹنگ سال میں اس اثاثے کے لیے نیٹ اثاثہ ویلیو کے کم از کم 80 فیصد کے اوسط نیٹ ایکسپوژر کو برقرار رکھنا ہوگا۔ اثاثہ مینیجرز کو مناسب عملہ، آپریشنل سسٹمز اور سروس فراہم کنندگان کے انتظامات کا مظاہرہ کرنا ہوگا، اور ڈیجیٹل اثاثوں کو تھائی SEC کے زیرِ ضابطہ کسٹوڈینز کے پاس رکھنا لازمی ہوگا۔ سیکیورٹیز کمپنیاں کریپٹو ETF خریداریوں کے لیے مارجن قرضے نہیں دے سکتیں، اور سرمایہ کاروں کو مصنوعات کی خصوصیات اور خطرات کے بارے میں تعلیم ملنی چاہیے اور انہیں باضابطہ طور پر اپنی سمجھ کا اعتراف کرنا ہوگا، جبکہ بروکرز کو تنوع اور خطرے کی برداشت پر زور دینا ہوگا۔ لائسنس یافتہ ڈیجیٹل اثاثہ فنڈ مینیجرز آؤٹ سورسڈ انویسٹمنٹ مینجمنٹ کے فرائض سنبھال سکتے ہیں، اور اہل ڈیجیٹل اثاثہ کاروبار میوچل فنڈ سپروائزر کے طور پر کام کرنے کے لیے درخواست دے سکتے ہیں۔

حتمی قواعد اپریل اور ستمبر کے درمیان ہونے والی مشاورتوں کے بعد سامنے آئے ہیں، جن میں SEC نے کہا کہ زیادہ تر جواب دہندگان نے تجاویز کی حمایت کی۔ یہ فریم ورک 16 اکتوبر سے نافذ العمل ہوگا۔