مورگن اسٹینلی کو توقع ہے کہ S&P 500 میں 9% کمی ہو کر 7,100 تک آئے گا، پھر 8,000 تک بحالی ہوگی
مورگن اسٹینلی کے چیف امریکی ایکویٹی اسٹریٹجسٹ کو توقع ہے کہ S&P 500 اپنی آخری ریکارڈ سطح سے تقریباً 9% گر کر 7,100 پوائنٹس تک آئے گا، اس سے پہلے کہ مارکیٹ کی سطح کے نیچے چلنے والی موجودہ اصلاح اپنا راستہ طے کر لے، اور وہ چاہتے ہیں کہ سرمایہ کار اس کمی کو خریداری کے موقع کے طور پر دیکھیں۔
مائیک ولسن، جنہوں نے فروری 2017 میں یہ عہدہ سنبھالا، اس سے قبل 1989 میں بطور انویسٹمنٹ بینکر بینک میں شامل ہوئے تھے، نے بلومبرگ کو بتایا کہ "ایڈجسٹمنٹ ایونٹس" کا ایک سلسلہ — امریکی وسط مدتی انتخابات، مصنوعی ذہانت پر اخراجات کی فکر اور لیکویڈیٹی کی رکاوٹیں — انڈیکس کو نیچے کھینچ سکتا ہے۔ انہوں نے کہا کہ مارکیٹ پہلے ہی ڈیموکریٹس کے ایوان نمائندگان اور غالباً سینیٹ میں معمولی فرق سے جیتنے کی قیمت طے کر چکی ہے، جس میں 52-48 کے نتیجے کا مفروضہ ہے؛ ان کے مطابق 55-45 کا زیادہ واضح نتیجہ زیادہ خلل ڈال سکتا ہے، اگر اس سے ڈیٹا سینٹر کی تعمیر کے خلاف ریاستی اور مقامی مزاحمت کو ہوا ملے اور مزید ضابطے آئیں۔
انتخابات کے علاوہ، ولسن نے دلیل دی کہ وسط مدتی ووٹ کے بعد چھ سے 12 ماہ میں ایکویٹیز کی تاریخی کارکردگی مضبوط رہی ہے، تاہم انہوں نے تسلیم کیا کہ یہ دوڑ ہمیشہ ہموار نہیں ہوتی — 2018 اس کی ایک مثال ہے۔ انہوں نے کہا کہ وہ "کافی حد تک قائل" ہیں کہ ایڈجسٹمنٹ مکمل ہونے کے بعد کم از کم چھ ماہ اور ممکنہ طور پر 12 ماہ کا اچھا دورانیہ آئے گا، جس میں S&P 500 8,000 تک پہنچے گا۔
میٹا، اسپیس ایکس اور اینتھروپک سمیت کمپنیوں کی جانب سے ایکویٹی جاری کرنے کی لہر کے بارے میں ولسن نے کہا کہ سپلائی ابھی طلب سے آگے نہیں بڑھی۔ سرمایہ وسیع تر معیشت جذب کر رہی ہے، جو ان کے بقول برائے نام جی ڈی پی کے لحاظ سے 7.5% کی شرح سے بڑھ رہی ہے، اور انہیں توقع ہے کہ فنڈ اکٹھا کرنے کا موجودہ مرحلہ تقریباً 30 دن میں رک جائے گا۔ انہوں نے کمپنیوں کے قرض اور ایکویٹی جاری کرنے کے درمیان تبدیل ہونے کو بھی ایک صحت مند علامت قرار دیا کہ وہ اپنی سرمائے کی لاگت پر نظر رکھے ہوئے ہیں، جبکہ کریڈٹ خریداروں کی جانب سے 7% سے 8% کی مجموعی لاگت پر مضبوط طلب ہے۔
ولسن نے اس سال بانڈ ییلڈز میں اضافے کی بنیادی وجہ صرف حکومتی قرضے نہیں بلکہ تیز اقتصادی ترقی کو قرار دیا، اور دلیل دی کہ 7% سے 10% کی برائے نام جی ڈی پی ترقی کے مقابلے میں 10 سالہ ییلڈ کا 5% ہونا معقول لگتا ہے۔ ان کے مطابق یہ ماحول ان معیاری کمپنیوں کے حق میں ہے جو زیادہ قرض لینے کی لاگت پر بھی ترقی کر سکتی ہیں، اور چھوٹی، کم معیار کی فرموں پر دباؤ ڈالتا ہے جنہیں 8% سے 10% کی شرح سود کا سامنا ہے — یہ K کی شکل کی تقسیم کمپنیوں پر بھی لاگو ہوتی ہے اور صارفین پر بھی۔
